Opções de negociação boa ou ruim

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Opções de negociação boa ou ruim
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Pensando em Opções de Negociação? Aqui estão 3 coisas que você deve saber.
Se você está pensando em opções de negociação, é bom saber uma ou duas coisas sobre eles.
As opções podem ser uma ferramenta de investimento útil quando usadas corretamente, mas podem se tornar seu pior pesadelo se você não entender completamente o que você está conseguindo.
Com isso em mente, pedimos a três de nossos escritores contribuintes que conversem sobre o que os investidores precisam saber antes de entrar no mundo complexo e muitas vezes perigoso de negociação de opções. Aqui está o que eles tinham a dizer:
Dan Caplinger: as opções de negociação podem parecer uma ótima maneira de se enriquecer rapidamente no mercado de ações, pois os preços das opções podem se mover muito mais dramaticamente do que os preços das ações em resposta a uma notícia específica. O grande problema, porém, é que as instituições que fazem os mercados em opções acumulam as probabilidades a seu favor, mantendo grandes spreads de oferta e solicitação que podem tirar o seu dinheiro se você não for cuidadoso.
Com um estoque típico, o spread entre o que um fabricante de mercado está disposto a pagar se você quer vender suas ações e o que você teria que pagar para comprar ações geralmente é apenas um centavo ou dois, especialmente com ações populares. No mercado de opções, no entanto, às vezes, você encontrará spreads de US $ 0,50 por ação ou mais em problemas ilíquidos, e esses spreads podem representar uma fração enorme do preço geral da opção.
O que isso significa é que, mesmo se você fizer um comércio inteligente, você perderá uma parcela substancial de seu lucro com os custos relacionados às transações - e fará com que as chances de você encontrar um comércio vencedor correspondentemente menores. As opções de negociação podem ser uma maneira inteligente de tirar proveito de situações lucrativas, mas você deve ter o cuidado de exibir spreads de oferta e solicitação e evitar circunstâncias nas quais o fabricante de mercado tirará a maior parte do seu potencial de lucro.
Matt Frankel: Assim como tudo o mais no investimento, existem maneiras corretas e erradas de trocar opções.
Para a maioria dos investidores, comprar contratos de opções é uma má idéia. Não só os spreads de oferta / oferta são altamente distorcidos no favor da casa, mas é fácil perder 100% do seu investimento, mesmo que o estoque subjacente seja bem, pois deve fazê-lo dentro de um período de tempo prescindível.
Por outro lado, um uso potencialmente bom para contratos de opções é coberto pela escrita de chamadas. Por exemplo, se eu possuir 100 partes da Microsoft, que negociam por US $ 49,17 por ação e decidem vender uma opção de compra que expira em agosto com um preço de exercício de $ 52,50, espero colecionar cerca de US $ 80 da venda.
Se as ações valerem menos de US $ 52,50 no vencimento, a opção expirará sem valor, e sou livre para vender outra opção e continuar gerando receita das minhas ações. Mas se as ações fecharem acima do preço de exercício, eu seria obrigado a vendê-los por valor abaixo do mercado.
Tenha em mente, no entanto, que se isso acontecesse, isso significaria um ganho substancial no preço da ação - quase 7% no meu exemplo. Assim, mesmo que minhas ações sejam chamadas, isso ainda se traduz em um retorno total de mais de 8% em apenas quatro meses (incluindo o prémio de opções).
Em suma, a escrita de chamadas cobertas não é para todos, mas pode ser uma estratégia de investimento de risco / recompensa favorável quando usada corretamente.
Jordan Wathen: Opções de negociação resulta em consequências fiscais muito diferentes do que simplesmente comprar e vender ações - no entanto, se você não pretende exercer suas opções, não deve ter um grande problema.
As opções mantidas por menos de um ano resultam em ganhos tributados às taxas de renda ordinárias. As opções mantidas por mais de um ano são tributadas como ganhos de capital de longo prazo. Isto é exatamente como os ganhos em ações são tributados.
No entanto, o exercício de suas opções altera o impacto fiscal totalmente. Considere este exemplo: você compra 100 opções por um total de $ 320, incluindo custos de transação. Um pouco mais de um ano depois, as opções valem US $ 10 cada. Você poderia vendê-los por US $ 1.000, compensando um ganho de capital de longo prazo de $ 680.
Você gosta do estoque, no entanto, e decide exercer sua opção de comprar ações a um preço de US $ 30 por ação. Assim, sua base de imposto é restituída a US $ 30 - que você pagou pelo estoque - mais os US $ 3,20 que pagou pela opção em cada ação. Um mês depois, você muda de idéia e vende as ações por US $ 40 cada, realizando um ganho total de US $ 680. Infelizmente, porque o seu período de detenção é reiniciado quando você exerce uma opção, o ganho de $ 680 será tratado como um ganho de capital de curto prazo e será tributado às taxas de imposto de renda ordinárias. Você acabou de obter um ganho de longo prazo na opção em um ganho de curto prazo no estoque, e seus retornos sofrem por isso.
A linha inferior: as opções criam considerações fiscais únicas que a maioria dos investidores nunca vai encontrar nas ações. Pisar com cuidado.
Dan Caplinger não tem posição em nenhum estoque mencionado. Jordan Wathen não tem posição em nenhum estoque mencionado. Matthew Frankel não tem posição em nenhum estoque mencionado. O Motley Fool não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Experimente gratuitamente qualquer um dos nossos serviços de boletim Foolish durante 30 dias. Nossos tolos podem não ter todas as mesmas opiniões, mas todos acreditamos que, considerando uma diversidade de insights, nos torna melhores investidores. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Matt trouxe seu amor por ensinar e investir no Fool em 2018 para ajudar as pessoas a investir melhor. Matt é especialista em escrever sobre as melhores oportunidades em ações do banco, REITs e finanças pessoais, mas adora qualquer investimento ao preço certo. Siga-me no Twitter para acompanhar toda a melhor cobertura financeira! Siga @TMFMathGuy.

O bom, o mau e a verdade feia para as opções de ações.
A maioria dos comerciantes ativos ouviu contos fantásticos de como tal e tal comerciante usaram opções de ações e fizeram 300% ou mais em apenas 2 semanas. Essas histórias são comuns entre os comerciantes de opções.
No entanto, tão comuns são as histórias sobre pessoas que compraram uma opção de estoque e perderam tudo ...
O resultado é um conjunto bastante dividido de opiniões entre os comerciantes quanto ao uso prático das opções de compra de ações. Alguns pensam que todos deveriam trocar opções, outros pensam absolutamente que ninguém deveria negociar opções.
Qual é a realidade?
Hoje vou compartilhar com você a realidade sobre as opções de compra de ações. Vamos falar sobre isso.
& # 8230; e francamente feio!
The Good sobre as opções de ações de negociação.
Existem três razões principais pelas quais as pessoas optam por comprar opções de compra de ações:
• Requisito de capital menor.
• Redução geral mais baixa.
Cada um desses componentes é igual a um grande benefício:
Aqui está a fórmula:
Lower Capital + Lower Drawdown + ROI mais alto = LEVERAGE.
Tudo bem, não é exatamente a definição de alavanca do livro de texto, mas descreve as razões pelas quais as pessoas querem comprar opções. Eles oferecem um uso melhor e mais eficiente do dinheiro investido. Deixe investigar como.
Requisitos de capital mais baixos.
Em relação à negociação do estoque subjacente em si, as opções de ações são baratas. Quando você considera que muitos dos ótimos estoques custam US $ 75 a US $ 150 / ação para comprar, e você pode comprar uma opção de compra de ações por apenas US $ 2 a US $ 5 / ação, não é difícil ver por que tantos comerciantes iriam gravitar a negociação da opção.
Ouvi um comerciante dizer assim:
"Eu não quero tocar no 'capuz', e as opções me permitem jogar com os grandes meninos sem ter todo o dinheiro"
Esse sentimento é real e é verdade. As opções permitem que comerciantes menores assumam o controle de estoques mais caros por uma fração do preço.
Pegue a AAPL, por exemplo:
O Apple Computer é uma das ações mais populares e altamente cotadas. Mas o custo é de quase US $ 100 / ação (foi quase US $ 700 / ação antes da divisão em 2018).
Para a maioria dos comerciantes médios, assumir uma grande posição na AAPL é proibitivo. Mesmo que seja o que muitos comerciantes querem fazer, eles, em vez disso, procuram estoques baratos ou estoques de moeda de um centavo porque eles realmente podem se dar ao luxo de comprar mais do que algumas ações.
Com uma opção de estoque, tudo isso muda.
Olhe para esta cadeia de opções:
Aqui, você vê o custo de comprar uma opção de compra é uma fração do custo de compra do estoque. Um comerciante de opções pode obter o controle desse estoque de US $ 100 por apenas US $ 4,30, ou por apenas US $ 5,45, eles podem obter controle por quase 3 meses!
Para um comerciante de swing, isso faz muito mais sentido. A maioria dos comerciantes de swing só planeja estar em um comércio por alguns dias até algumas semanas, então colocar $ 100 + / share para um estoque simplesmente não faz sentido quando você pode obter o controle do mesmo comércio por cerca de US $ 5 / share .
Conclusão: é mais barato comprar uma opção de compra do que comprar o estoque.
Redução geral mais baixa.
Drawdown é um fator muito importante quando se considera um comércio. Opções de estoque ajudam os comerciantes, reduzindo a redução.
Para aqueles de vocês que podem não estar familiarizados com o termo, a redução é a quantia de dinheiro que sua conta geral perde quando o comércio diminui. Então, se você tem uma conta de US $ 10.000 e você perde $ 500 em uma negociação, sua cobrança é de 5% da sua conta.
Quando fazemos gerenciamento de risco, dizemos que a redução não deve ser mais de 2-5% de sua conta geral. A forma como calculamos a redução é com a seguinte fórmula:
Preço de entrada & # 8211; Stop price = Drawdown.
Neste comércio da AAPL, se colocamos um preço de entrada no mercado de US $ 102,95 (preço de mercado no gráfico) e nós colocamos uma parada abaixo do nosso recente balanço baixo em torno de US $ 96,50, teríamos um possível desconto de US $ 6,45 / ação.
Quando você usa a opção de estoque para fazer o comércio, é impossível perder mais do que você pagou pela opção de compra de ações. Então, se você comprou a opção com 3 meses de vencimento e pagou US $ 5,45 por ação, e mesmo se você perdeu tudo, seria menos o desconto geral da conta do que a compra do estoque.
A boa notícia é que você não precisa perder tudo. Estou apenas afirmando que se você perder tudo, você ainda estará à frente. Mas, com a opção, você poderia definir o mesmo "preço de parada" (o que significa que se o estoque descer para US $ 96,50 você parar), mas o seu dólar total para dedução de dólar não será o mesmo.
Pode ser difícil estimar exatamente o que o preço da nossa opção futura seria se o estoque caiu US $ 6,45, mas usando essa projeção de opção também, podemos antecipar uma queda de $ 6,45 no estoque causaria nossa opção de perder cerca de US $ 3,59 de valor (em oposição a para o total de US $ 6,45 perdido se compramos o estoque). A opção seria menos prejudicial para sua conta geral (dólar por dólar) se você mantivesse a opção versus o estoque.
ROI mais elevado.
Finalmente, vamos falar sobre ROI. Quando você compra uma opção de estoque, o ROI é muito melhor se o comércio for a seu favor.
Vamos assumir que este comércio na AAPL aumenta para $ 110 / share durante as próximas 2-3 semanas. Se você comprar o estoque em US $ 102,95, seu lucro será de US $ 7,05 / ação. Não é um lucro ruim e, francamente, não é um ROI ruim.
Mas a mesma opção de comércio renderia um ROI muito maior.
Supondo que adquirimos a opção de $ 100 com 3 meses de vencimento (outubro), pagaríamos aproximadamente US $ 5,45 por ação para a opção. Podemos usar esse gráfico de projeção de opções para ver a possibilidade futura do comércio. Se o estoque subir para US $ 110 nas próximas 2-3 semanas, esta opção valerá aproximadamente US $ 10,50 / ação, um lucro de US $ 5,05 / ação!
Enquanto dólar por dólar, faria apenas um pouco menos com o comércio de opções, em termos de capital em risco, nosso ROI é substancialmente maior.
Aqui você vê o bom de comprar opções de ações. Com a opção você pode:
Requisitos de capital mais baixos Redução geral mais baixa Faça um ROI mais alto.
Tudo isso se resume a criar GREAT LEVERAGE!
Se essa fosse a história inteira, todos seriam comerciantes de opções. Infelizmente, isso não conta a história inteira. Então, vejamos a parte "ruim" das opções de negociação.
O ruim sobre as opções de ações de negociação.
A vantagem é uma espada de ponta dupla. Alavancar significa que as coisas acontecem mais rapidamente. Na negociação, isso significa que você pode aproveitar duas vezes mais rápido, mas também pode perder duas vezes mais rápido.
Eu descobri pela primeira vez alavancagem quando eu aprendi sobre negociação na margem. Ao negociar na margem, você recebe imediatamente duas vezes o poder de compra. Para 50% do capital, você pode controlar 100% do estoque. Isso significa que o ROI é duplo quando o comércio aumenta. Mas quando o comércio cai, a perda também é dobrada!
As opções são semelhantes. As opções oferecem alavancagem porque permitem que você controle uma grande quantidade de estoque por uma fração do preço. Quando o comércio aumenta, proporcionalmente cria um ROI enorme. Mas quando o comércio diminui, para o capital em risco, ele cria uma perda maior PORCENTAGEM DE CAPITAL EM RISCO.
Essa é uma distinção importante. A perda de ROI é do capital em risco. Se você compara isso com sua conta geral e usa boa administração de dinheiro, não precisa afetar sua conta geral da mesma forma que afeta a perda individual.
Vamos assumir que alguém compra um estoque de US $ 100 e o comércio desce para US $ 90 e eles param. Isso representa uma perda de $ 10 / ação, ou 10% de seu capital em risco.
Se o comerciante tivesse gastado US $ 5 para comprar uma opção de 100 Chamadas, e o comércio desceu para US $ 90, a opção provavelmente valeria US $ 0 ou muito perto de US $ 0. Isso representaria uma perda de 100% vs. 10%.
Muitas pessoas olham as opções desta maneira e pensam imediatamente que o risco não vale a pena a recompensa. Mas vamos pensar sobre isso em termos de gerenciamento de riscos.
Vamos assumir por um momento que você tem uma conta de US $ 200.000. Usando nossas regras básicas de gerenciamento de dinheiro, você pode arriscar até 5% de sua conta a retirar um único comércio.
Se você tem uma conta de US $ 200.000, isso significa que você pode sustentar até uma perda de US $ 10.000 em qualquer comércio.
Se a sua parada for de US $ 90 e você planeja comprar em US $ 100, você pode investir US $ 100.000 (1000 ações) e permanecer dentro da sua tolerância ao risco no comércio.
Mas se você pudesse comprar a opção por apenas US $ 5 / ação, você poderia colocar um pedido de 1000 ações (10 contratos) e investir apenas US $ 5.000.
Agora, se o comércio cair para US $ 90, sua opção vale $ 0, uma perda de US $ 5.000. Claro, isso é 100% do seu capital de investimento. Mas se você comprou a posição com estoque, teria sofrido uma perda de US $ 10.000, o dobro do valor em dólares.
Esta é a maneira apropriada de pensar em usar opções.
Em vez de comprar US $ 100.000 em estoque, comprarei a opção equivalente.
O que a maioria das pessoas faz é usar a alavancagem das opções para se alavancar demais. Eles podem ter apenas US $ 5.000 em sua conta e o lugar tudo em um comércio. Então, quando os negócios são ruins, eles perderam tudo!
A gestão do dinheiro é a sua chave para superar o ROI alavancar os riscos associados às operações de opção.
A verdade feia sobre opções de estoque.
Agora vamos falar sobre a feia verdade sobre as opções ...
As opções são um recurso em decomposição.
Quando você compra um estoque, sua propriedade não deixará de existir. Mesmo que as ações baixem, você ainda possui. Mas com uma opção de estoque, há um relógio que está contando para baixo. Uma vez que chega o prazo de validade, essa opção deixa de existir. Se você não tiver lucros no comércio por esse ponto, você terminou.
Isso introduz um novo componente de gerenciamento de comércio. Não só temos que pensar em retirar a conta, mas também temos que usar o gerenciamento do tempo para gerenciar o calendário.
Minha regra geral é vender a opção 2 semanas antes do vencimento independentemente. As duas últimas semanas são as mais difíceis por causa da curva de decaimento do tempo.
Como você pode ver nesta imagem abaixo, as últimas 2 semanas são quando a curva de decadência do tempo acelera e torna muito difícil ganhar opções de compra de dinheiro.
Esta é a parte "feia" das opções. Não é incontrolável, mas torna mais difícil.
Por esta razão, muitas pessoas optam por se tornar um vendedor de opções e não como um comprador de opções. A venda de opções coloca essas chances a seu favor, mas assume um novo risco de ser opções curtas.
A realidade é "não há almoço grátis". A compra de opções tem suas vantagens e a venda de opções tem suas vantagens. Nem é perfeito em todos os cenários e também não penso que qualquer um é adequado para todas as pessoas. Os indivíduos têm que decidir o que funciona para eles.
Opções de ações são uma ferramenta poderosa disponível para os comerciantes. Quando implantados adequadamente, eles podem oferecer excelentes oportunidades de renda. Como um comprador de opção, as probabilidades são um pouco definidas contra você, no entanto, o uso da opção, em última análise, reduzirá seu risco de capital, diminuirá seus requisitos de capital e aumentará seu ROI.
Como vendedor de opções, as probabilidades são mais fortemente a seu favor. No entanto, se você abusar da ferramenta ou calcular mal a direção do comércio, você pode acabar com uma redução muito desfavorável em sua conta.
Ao final do dia, usar opções de estoque como ferramenta de negociação é uma escolha pessoal. Eu, por um lado, prefiro negociar com opções em 99% das circunstâncias. Mas só porque eu prefiro usar a opção, isso não significa que seja uma escolha melhor. Cada comerciante é individualista e você precisa entender completamente os riscos das opções, bem como os benefícios antes de entrar em negociações com eles.
Um comentário.
A alavancagem e ROI funcionam juntos nos lucros.
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Então você quer ser um comerciante do dia? Péssima ideia.
Conheci um número de pessoas que pensam que se colocam a cabeça, podem começar a comercializar ações no seu tempo livre e ganhar algum dinheiro com isso. Eles vêem benefícios como ser capaz de trabalhar confortavelmente em casa usando apenas um computador e conexão à Internet, não precisando de anos de escolaridade em assuntos difíceis e, possivelmente, ganhar tanto dinheiro como um trabalho típico em tempo integral. É verdade que qualquer indivíduo pode facilmente se inscrever para uma conta de negociação e tirar uma chance de ganhar dinheiro, então por que não tentar?
Agora, se isso é o que você pensa, então tenho más notícias para você. Da minha própria experiência de leitura e investimento, asseguro que as chances de sucesso sejam empilhadas fortemente contra você. O sistema está praticamente configurado para incentivá-lo a apostar e perder dinheiro, e você seria um tolo para ignorar os avisos e continuar.
(Observe que, por "negociação diária", quero dizer a freqüente compra e venda de títulos e instrumentos financeiros, como ações, títulos, opções, futuros, tesouraria, moedas estrangeiras, etc., a serem realizadas por um curto período de tempo, como horas , dias ou semanas. Isto contrasta com o investimento a longo prazo ao longo de um período de anos e até décadas.)
Por que você não pode ser um comerciante efetivo.
Claro que não é difícil ser meramente um comerciante. Mas eu argumento que é difícil começar sem experiência e se tornar um comerciante efetivo, o que significa ganhar dinheiro consistentemente no longo prazo. Para definir um ponto de referência concreto, vamos assumir que o objetivo é ganhar 20 e # xA0; 000 USD por ano quando estiverem envolvidos na negociação por pelo menos 1 ano. (O valor é comparável a um trabalho de salário mínimo em tempo integral e o período de tempo destina-se a reduzir os efeitos da sorte).
Em primeiro lugar, o dia comercial implica interagir no campo das finanças. Este é um campo técnico que tem seu próprio conjunto de terminologia e conceitos, e também requer habilidades matemáticas modestas. Assim como você não pode ser um médico sem saber termos e conceitos médicos, você não pode ser um comerciante eficaz sem entender os conceitos por trás do que está fazendo. Por exemplo, se você está comprando uma obrigação, você deve entender que, no nível básico, representa uma dívida com um cronograma de pagamento fixo. Escavando mais fundo, você deve entender conceitos de títulos como cupom, rendimento, valor nominal, classificação de crédito, padrão e assim por diante. Aprender esses conceitos financeiros [0] não é trivial porque há muitos deles, e alguns podem ter longas explicações e capturas sutis. Se você acha que pode começar a negociar sem entender isso, você já está se preparando para o fracasso. Mas se você pode superar pelo menos esse obstáculo, então é bom para você - agora você pode entender o que está acontecendo e poder pensar as coisas (em vez de jogar cegas com números e dinheiro).
A notícia pública é inútil para tomar decisões comerciais eficazes. A hipótese do mercado eficiente é uma crença generalizada que afirma que o preço de uma segurança (estoque, vínculo, etc.) já reflete toda a informação pública conhecida sobre isso. Por exemplo, se uma empresa de petróleo simplesmente descobrisse novos recursos (o que é considerado bom), seu preço aumentará - mas, na realidade, seu preço já aumentará quando o artigo de notícias chegar até você, o que significa que você seria tarde demais para tirar proveito das notícias. Para vencer constantemente outros comerciantes / investidores no mercado, você precisa ter informações exclusivas - mais rápido ou melhor em qualidade - que não têm. Uma vez que a notícia pública está fora de questão, isso implica uma das duas coisas: você precisa de informações privadas da empresa em questão (o que geralmente é ilegal - veja informações privilegiadas e informações confidenciais geralmente confidenciais), ou você precisa adivinhar e compensar Informações do ar (e sua adivinhação precisa ser melhor do que as suposições do seu competidor). Como você pode ver, todas as 3 fontes de informação - notícias públicas, informações privilegiadas e adivinhação - apresentam graves desvantagens; Como resultado, é improvável que você faça negociações efetivas com base apenas em informações.
O tempo de mercado não funciona e as previsões de especialistas não são úteis. Como corolário da EMH, significa que os preços das ações são sempre corretos e justos, todos os dias, a cada minuto. Se você comprar algo, porque você espera que seu preço suba no futuro, seria um erro atribuir sua expectativa à intuição ou ao bom senso - sua expectativa é baseada na mera crença, porque qualquer coisa que seja um fato já está refletida no preço de segurança. Mesmo que as suas crenças estejam certas às vezes, elas podem estar erradas tão frequentemente (relacionadas ao "viés de confirmação" no próximo parágrafo). Como uma nota lateral não estritamente relacionada à negociação, isso significa que você deve comprar / vender coisas porque precisa delas, não porque você espera que os preços mudem - por exemplo, se você precisa comprar dólares americanos para uma viagem aos EUA, então faça Está perto da data da viagem em vez de com antecedência, porque você não tem poder para prever se a taxa de câmbio vai para cima ou para baixo. Agora, não só suas próprias crenças não são confiáveis, mas mesmo as previsões feitas por especialistas em economia / economia / negócios (como você veria nas notícias de negócios da TV) não são confiáveis. Sim, esses especialistas podem contar uma imagem precisa da economia como um todo - como o PIB crescendo em 1%, ou uma tendência para comprar ouro -, mas suas declarações não valem a pena para o comércio. Essas previsões são uma mistura de notícias públicas e mera adivinhação, que não é uma informação que você pode tirar proveito. Eles também têm uma tendência a conter declarações qualitativas vagas que nem podem ser julgadas verdadeiras ou falsas após o fato - por ex. "A Europa como um todo poderia enfrentar uma recessão grave no próximo ano e ter consequências para o resto do mundo"; Como você interpreta isso de forma rigorosa?
Os comportamentos irracionais e os preconceitos cognitivos lhe custaram dinheiro real. Essas falhas no raciocínio humano são estudadas academicamente em campos como economia, teoria de jogos e psicologia, mas quando você toma decisões financeiras de acordo com uma falsa interpretação da realidade, você acabará com consequências perdedoras de dinheiro (com alta probabilidade). As pessoas adquirem essencialmente todos esses preconceitos por natureza; É preciso um esforço consciente para reconhecê-los e treinar mentalmente contra eles. Aqui está um monte de viés cognitivos - eu incluo uma breve explicação / exemplo, e você pode ler mais sobre a Wikipedia ou pesquisando na web:
Greed (visando o melhor em vez de satisfatório) Hubris (excesso de confiança de uma série de sucesso) viés indireto (é fácil encontrar um pico de preço ou em retrospectiva, é fácil esperar uma tendência ascendente para continuar) Falácia de Gambler (uma perda A raiva não implica que uma vitória seja iminente) A tendência de auto-atendimento (as coisas boas são devidas a você, as coisas ruins são devidas a fatores fora de seu controle) Preconceito de confirmação (ignorando evidências que contradizem suas crenças) Sobreviência de viés (todo fundo mútuo atual pode ser um vencedor - se todos os perdedores foram fechados no passado) Contabilidade mental (tratamento de diferentes pacotes de dinheiro como não intercambiáveis) Ancoradouro (baseando decisões em informações passadas irrelevantes) Custos quebrados (evitando abandonar uma tarefa parcialmente completa, onde muitos custos já foram pago) Aversão à perda (tratando uma perda como pior do que um ganho da mesma magnitude) Efeito de doação (não querendo deixar algo de você) Preços psicológicos (os investidores podem considerar isso em 1000 USD por ação é um limite mágico para GOOG)
Esses comportamentos irracionais levam um pouco de leitura e um pensamento sério para entender, mas reconhecê-los verdadeiramente na vida real é muito mais difícil do que parece. Ao aprender sobre esses comportamentos, os exemplos são propositadamente artificiais e bem definidos. Na realidade, quando você está negociando, a situação é ambígua e a informação está incompleta, e é difícil reconhecer os preconceitos pessoais e o comportamento irracional no local. (É um pouco mais fácil reconhecê-los em retrospectiva, mas até então é muito tarde.) Depois de ver esta lista parcial de falhas cognitivas humanas, não é difícil concluir que, como comerciante, seu pior inimigo é você mesmo - ou seja, o fato de que seu intuições e instintos te enganam para fazer escolhas ilógicas e ruins. [1]
Os investidores institucionais são grandes e poderosos players nos mercados financeiros. Por exemplo, estas são organizações que controlam um fundo mútuo, fundo de pensão, fundo de hedge, fundo de doação universitário, etc., cada um com ativos em bilhões de dólares. Quando os investidores institucionais tomam decisões de investimento, fazem isso com experiência e influência. Eles empregam profissionais que são treinados em finanças e têm experiência trabalhando no campo; eles empregam pessoas cujo trabalho é monitorar preços, analisar tendências e encontrar fatos não óbvios sobre o mundo. Por causa de seu tamanho grande, eles podem negociar descontos e promoções especiais com os vendedores; Além disso, eles podem comprar empresas menores de forma direta e renovar sua gestão para uma melhor rentabilidade. Você, como investidor individual, não tem nenhuma dessas vantagens.
Além dos humanos, os programas de computador também participam das negociações. Os computadores modernos são espetacularmente baratos e poderosos, e um único computador pode facilmente fazer bilhões de cálculos por segundo [2]. Um programa executado em um computador pode analisar milhões de pontos de dados em milhares de ações por segundo e ter algoritmos sofisticados para encontrar padrões, todos apoiados por conhecimento de décadas de pesquisa acadêmica e corporativa. Além disso, esses programas podem reagir a preços variáveis, pedidos recebidos e notícias financeiras em milisegundos por milisegundos. [3] As pessoas que escrevem esses programas são bem versadas em finanças e informática / programação, e eles são altamente pagos por este trabalho. Eu sei disso quase de primeira mão porque meus amigos e eu fomos contatados pelos recrutadores dessas empresas de trading algorítmicas, e vimos salários típicos para essas posições no bairro de 100 000 dólares por ano. Agora, voltando para você - como um comerciante humano que tem uma capacidade limitada de ler, analisar e lembrar informações, e tem um tempo de reação medido em segundos ou minutos, como seu nível de velocidade e experiência podem competir contra o tipo de deus Algoritmos projetados por especialistas incrivelmente inteligentes?
Para chegar ao ponto em casa, aqui está um cenário real: suponha que estivéssemos falando sobre troca de moeda estrangeira, e você quer encontrar oportunidades de arbitragem. Digamos que 1 CAD = 0.9721 USD, 1 USD = 0.6879 EUR, e 1 CAD = 0.6513 EUR. Você notou que se você converter CAD para USD para EUR, você obtém 1 CAD ≅ 0,6687 EUR, que é uma taxa melhor do que a conversão direta? Ok, talvez isso fosse muito fácil, talvez isso tenha demorado alguns segundos na sua calculadora de bolso. Mas um computador já o teria espancado para a descoberta - se estamos olhando cadeias de conversão de comprimento 2, então um computador descobrirá essa arbitragem em microseconds literalmente. Para piorar as coisas para o cálculo da sua mão, o mundo tem cerca de cem moedas, e você precisará explorar arbitragens que tenham um caminho maior do que o comprimento 2, tornando sua tarefa imensamente mais difícil.
O mundo tem muitos empresários que lucram com sua ignorância e credulidade. Se você está vendendo um limão (carro defeituoso) ou assinando você em um contrato de telefone celular com taxas surpreendentemente elevadas, o campo das finanças também tem seus predadores. Há pessoas, empresas, infomerciais e sites que mostrarão grandes elogios para um único conceito, como ações de moeda de um centavo, ações de aristocratas de dividendos, lingotes de ouro, segredos escondidos no setor de energia, vínculos especulativos, derivados complicados, formas sutis de evasão fiscal, imóveis especiais, você o nomeia. Na maior parte, você pode assumir que esses esquemas são ineficazes, ilegais ou ambos. Se parecer muito bom para ser verdade, então é bom demais para ser verdade. Outro exemplo, mais modesto, é um vendedor que o persuade a comprar um fundo de risco e divulga os benefícios, mas não consegue informá-lo de que é um investimento de alto risco, quando você esperava investir em um fundo mais estável. Em geral, como comerciante novato, você é mais vulnerável a cair em um desses esquemas, porque quer agir, mas você não tem um sentido refinado do certo e do errado. Em caso de dúvida, ignore as solicitações e mantenha seu dinheiro para si mesmo.
Quanto mais freqüentemente você troca, mais sua corretora ganha. Comerciantes de varejo individuais como você e eu temos que passar por um corretor, e o corretor cobra taxas de comissão por cada comércio completo (geralmente na faixa de 10 USD). Se você está ganhando dinheiro ou perdeu dinheiro em um comércio, você ainda precisa pagar o custo da comissão, tornando seu corretor mais rico, não importa o que. Isso explicaria porque as firmas de corretagem oferecem recursos gratuitos para incentivá-lo a negociar mais - coisas como tutoriais sobre investimento, notícias de mercado e dados de preços históricos. Existem também valores mobiliários / produtos que não possuem taxa de comissão direta, como câmbio de moeda estrangeira e produtos de renda fixa sem receita (títulos, CPG, etc.). No entanto, nesses casos, as taxas de transação são incorporadas no spread bid-ask dos preços.
Se depois de ler meus argumentos você ainda pensa que pode ter êxito, você pode tentar um jogo de simulador de ações. Lá você vai aprender de primeira mão o que é como negociar ações, bem como todas as atividades que a acompanham: descobrir como fazer pesquisas de mercado, decidir quando o preço está certo, passar o tempo checando suas ações todos os dias ou a cada hora, lendo relatórios da empresa, etc. Espero que você descubra que suas decisões são corretas sempre que estão erradas, que você não pode garantir que você obtenha lucro e que verificar preços e pesquisar notícias / empresas exige muito tempo e habilidade.
Em vez disso, seja um investidor responsável.
Se eu conseguiu assustá-lo completamente de qualquer forma de negociação ou investimento, então isso não é tão ruim. Investir está cheio de armadilhas, e é melhor ser seguro do que remediar. (Conselho curto: se você não sabe o que está fazendo, basta colocar seu dinheiro em uma conta de poupança. É difícil esmagar isso. Se, no entanto, você está com fome de mais retornos, então continue lendo.)
À luz de todos os pontos negativos expostos acima, o que você pode fazer como investidor individual?
Compreenda o equilíbrio entre risco e recompensa. Se você quiser mais retornos do investimento, você precisa assumir mais riscos. Escolha conscientemente um nível de risco que seja aceitável para você e fique atento ao seu plano.
Compreenda o que você está investindo na empresa e no produto. Se você não tem dúvidas sobre a origem da receita da empresa FooBar, ou o que significa vender contratos de futuros, então não investir nela. E não brinque com negociação de opções, a menos que você entenda o cálculo e as equações diferenciais por trás do modelo Black-Scholes.
Compreender os custos de investimento - taxas de comissão de corretagem, taxas de conta, taxas de gerenciamento de fundos, cargas frente / back-end, taxas e categorias de impostos, etc.
Diversifique suas participações para reduzir riscos e proteger contra a volatilidade. Favor comprar fundos de índice de compras (especialmente ETFs) em vez de ações e títulos de empresas individuais.
Invista para o longo prazo. Em um mundo dominado por notícias de última hora e rápido trading, ainda é uma estratégia válida para comprar empresas / títulos razoáveis, mantê-los por anos sem negociá-los e deixar os lucros entrar. Observe que este é um legítimo "ficar rico lentamente ", onde" devagar "significa 5 a 50 anos.
Não entre em pânico quando os mercados caíram. Não verifique sempre os preços das suas ações todos os dias - por que colocar-se na carga emocional de duvida continuamente de suas escolhas? Verificar uma vez por trimestre deve ser mais do que suficiente. [4]
Finalmente, investir em si mesmo - especificamente suas habilidades especiais. Se você tem paixão pela arte, passe mais tempo fazendo coisas. Se você é cientista, faça mais exploração. Se você executa um negócio, descubra o próximo passo para a melhoria. Não se preocupe muito com o investimento financeiro, porque provavelmente não é sua ocupação. Faça o que você é bom e traga valor para o mundo.
[0]: Eu recomendo a série de vídeos financeiros educativos da Investopedia. Os vídeos são curtos (cerca de 1,5 minutos cada), claros e divertidos. Além disso, eles têm baixos erros factuais, viés e agendas nefastas.
[1]: Não, não pretendo ser livre de preconceitos / irracionalidade também; É por isso que não sou comerciante.
[2]: bilhões de cálculos - você notou os termos gigahertz e GFLOPS ao comprar hardware de computador?
[3]: veja o comércio de alta frequência, sendo um exemplo infame o Knight Capital Group. Além disso, veja este exemplo de como um programa de computador evita especificamente uma série de viés cognitivos humanos: como eu fiz $ 500k com aprendizado de máquina e HFT - salte para a seção intitulada "O que o meu programa ignorou".
Zero Hedge: Sexta-feira Humor: "Então você quer ser um comerciante" (fluxograma) Investopedia: Evite essas armadilhas de psicologia do investimento comum O New York Times: Por que pensamos que somos melhores investidores do que somos uma breve defesa de Wall Street Ensaio escrito bem escrito que cobre sua experiência pessoal trabalhando em Wall Street. Alguns dos pontos que mencionei são descritos em detalhes muito mais específicos em sua redação.) Ed Markovich: Por que não troco ações e (provavelmente) nem você deveria. Hacker News: Por que eu não troco ações e (provavelmente) nem você deveria. (tópico de comentários)
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